汽车信息网引言：全球销量增长背后的利润困局
2025年5月，马自达（Mazda Motor）公布了截至2025年3月的2025财年财报，尽管全球销量同比增长5%至130.3万辆，净销售额创历史新高（5.0189万亿日元），但其营业利润却同比下降26%至1,861亿日元，净利润更是大幅下滑45%至1,140亿日元。这一反差引发行业关注。马自达表示，利润下滑主要受全球竞争加剧、质量问题解决成本上升以及美国总统特朗普发起的高额汽车关税政策影响。作为亚洲首家因关税政策放弃发布2026财年盈利预期的大型汽车制造商，马自达的困境折射出全球汽车行业在贸易壁垒和转型压力下的复杂局势。
一、销量增长难掩利润压力：多重因素交织
1. 北美市场贡献营收，但利润承压
马自达2025财年的销量增长主要得益于北美市场的强劲表现，该地区创纪录的销量带动了净销售额增长。然而，北美市场的高销量并未转化为利润提升，反而因关税政策和原材料成本上涨导致毛利率收窄。马自达首席执行官丸本明指出，仅4月关税政策对公司的冲击就高达100亿日元（约6,800万美元）。此外，全球供应链波动和汇率风险进一步压缩了利润空间。
2. 质量问题与产品调整的代价
财报显示，马自达因CX-60质量问题和CX-8停产导致日本本土市场销量同比下降22%。同时，欧洲市场因产品阵容调整产生的非经常性损失，直接拖累净利润表现。尽管公司通过成本控制措施缓解压力，但整体营业利润率仅为4.3%，远低于行业平均水平。马自达在财报中坦言，质量问题的解决和产品线的优化短期内对财务表现形成拖累。
二、行业环境恶化：关税政策成关键变量
1. 特朗普关税政策的连锁反应
自2024年4月特朗普政府对进口汽车及零部件加征关税后，马自达成为首家放弃发布2026财年盈利预期的亚洲车企。这一政策不仅直接影响马自达的出口成本，还迫使公司重新评估北美市场的战略布局。马自达并非孤例，福特、通用等美国车企也相继撤回或暂停盈利预期。日本汽车巨头丰田更表示，仅4月和5月关税政策将导致其利润减少超12亿美元。
2. 全球竞争加剧与新能源转型压力
马自达在全球汽车行业的竞争中面临双重挑战：一方面，传统燃油车市场因价格战和成本上升利润空间被压缩；另一方面，新能源转型的加速让马自达的电动化布局显得滞后。尽管马自达在转子发动机混合动力技术上有所突破，但其首款专用纯电动车预计2027年才将上市，与特斯拉、比亚迪等竞品相比存在时间差。此外，中国市场的新能源渗透率快速提升，而马自达旗下长安马自达因新能源产品竞争力不足，2025年上半年销量同比下滑24%。
三、马自达的应对策略：电气化与降本增效并行
1. 加速电气化转型
为应对行业变革，马自达宣布了一系列电动化举措。公司与松下能源合作，确保2030年前的电池供应，并计划建设电池模块及组装厂。同时，CX-50将搭载丰田的混合动力系统，CX-5也将推出自主研发的混动版本。此外，马自达计划在2027年推出首款专用纯电动车，此举被视为其重塑品牌竞争力的关键一步。
2. 制造创新与成本优化
马自达强调，第二阶段发展计划的核心是“降本增效”。公司通过推动制造创新（如轻量化材料应用和生产流程优化）降低制造成本，并加强电气化研发体系的投入。丸本明表示，未来将通过技术升级和供应链整合，缓解关税政策带来的成本压力。
四、未来展望：短期挑战与长期机遇
1. 短期不确定性仍存
尽管马自达在财报中强调自由现金流保持正值（1,057亿日元），但关税政策的持续性和全球市场需求的波动仍构成风险。分析师指出，若美国政府进一步收紧贸易政策，马自达的北美市场利润可能进一步承压，而欧洲市场的新能源转型成本也将增加财务负担。
2. 长期转型潜力可期
马自达的电动化布局和技术创新被视为其突破困境的关键。随着2027年纯电动车的推出，以及与丰田、松下的技术合作深化，公司有望在新能源市场抢占一席之地。此外，马自达在设计和驾驶体验上的差异化优势，或将在高端细分市场形成竞争力。
结语：转型阵痛中的破局之路
马自达2025财年的利润下滑，既是行业环境恶化的缩影，也是其主动转型的代价。面对关税政策、全球竞争和新能源浪潮，马自达的选择体现了传统车企在转型期的艰难与决心。未来，能否通过电动化和成本优化实现“以质取胜”，将成为其能否重回增长轨道的关键。
未经允许不得转载：汽车信息网 » 马自达2025财年营业利润下降26%：关税政策冲击与转型挑战
