65亿美元电池大单突遭取消 LG新能源股价一日蒸发7.6%！福特电动化战略“急刹车”背后-汽车信息网

一纸终止通知，让价值65亿美元的战略合作在14个月内化为泡影，全球电动汽车产业链的稳定预期正在被重塑。

福特汽车正式通知LG新能源，取消价值约65.2亿美元的电池供应合同。消息公布次日，LG新能源股价开盘暴跌7.6%，创下年内最大单日跌幅之一。

这项2024年10月才签署的协议原计划持续到2032年，涵盖109GWh的电池供应量，足以支撑福特每年约50万辆电动汽车的生产需求。

福特这一决定与其电动汽车战略的全面收缩直接相关。公司宣布将计提高达195亿美元的资产减值，其中85亿美元与取消电动车型项目直接挂钩。

01 订单瓦解

福特与LG新能源的合作曾被视作传统车企电动化转型的典范。2024年10月，双方高调签署长期电池供应协议，LG新能源将从其位于波兰的工厂为福特供应电池。

根据协议，LG新能源将在2026年至2032年间供应总计109GWh动力电池。其中34GWh用于2026-2030年的乘用车项目，75GWh则专门供应给福特在欧洲市场的电动商用车项目。

福特此次取消的正是价值更高的75GWh商用车电池部分。这部分合同价值约9.6万亿韩元，相当于LG新能源去年总营收的37.5%。

若以LG新能源2025年前三季度17.6万亿韩元的营收计算，被取消订单的占比高达54.5%。这一比例充分说明了此次事件对LG新能源的冲击程度。

福特的合同终止并非孤立决策，而是其电动化战略全面收缩的标志性动作。

在通知LG新能源的三天前，福特正式宣布重组电动汽车业务，计划计提195亿美元资产减值。这笔巨额减值中，85亿美元与取消电动车型项目直接相关，60亿美元用于终止与SK On的合资合作，剩余50亿美元为相关项目费用。

作为战略调整的核心内容，福特已决定停产多款纯电车型。包括一度被视为特斯拉Cybertruck有力竞争者的电动旗舰F-150 Lightning皮卡，以及代号T3的下一代电动卡车和电动商用厢式车。

福特CEO吉姆・法利在内部会议中坦言，美国市场电动汽车需求因政策变化可能暴跌50%，公司必须从“五年前的乐观预测转向当下的市场现实”。

导致福特战略转向的直接导火索是美国新能源汽车政策的剧烈变动。

2025年9月30日，美国政府提前终止实施多年的7500美元新能源汽车税收抵免政策，这一决定直接削弱了电动汽车产品的价格竞争力。

市场数据印证了政策变化的影响。2025年11月，美国新能源汽车销量仅8.4万辆，同比下滑42.6%，市场渗透率降至6.4%，创下三年来最大跌幅。

与此同时，特朗普政府正在推动放松燃油车排放标准，欧盟也因成员国压力而推迟了2035年燃油车销售禁令。多重监管环境的变化，使福特对电动化投入的回报预期大幅恶化。

对于LG新能源而言，这笔65亿美元订单的流失堪称重创。公司不得不重新评估为满足福特需求而在波兰工厂规划的扩产计划。

LG新能源在公告中强调，终止订单尚未形成实际生产线投入，将通过提升运营效率最小化影响，并表示将维持与福特的长期合作关系。

但此次事件仍暴露了韩国电池企业对单一客户的依赖风险。一周前，福特刚与另一家韩国电池企业SK On终止了价值114亿美元的电池合资项目。

韩国电池企业在美国市场的接连受挫，标志着它们依托美国《通胀削减法案》抢占的市场份额正面临重构风险。

福特与LG新能源的合作破裂，本质上是全球电动汽车产业从高速增长转向调整期的缩影。

中信建投分析师指出，多国新能源补贴退坡后，电动汽车市场需求增速放缓，车企不再盲目扩张电动化产能，电池长单的稳定性大幅下降，全球动力电池行业正迎来“洗牌加速期”。

值得关注的是，在战略收缩的同时，福特正加速布局新增长曲线。公司计划未来两年投资20亿美元拓展电池储能业务，将肯塔基州和密歇根州的电池工厂改造为储能系统生产基地。

福特计划利用宁德时代授权的磷酸铁锂技术，生产面向电网、数据中心的集装箱式储能系统及户用储能产品，目标在2027年实现20GWh年产能。

这一转型路径与特斯拉高度相似。特斯拉储能业务已连续13个季度创纪录，2025年第三季度储能收入同比增长44%，成为公司第二增长引擎。

福特战略收缩的影响正沿着产业链向上游传导。LG新能源位于美国俄亥俄州的厂房及相关资产，已被以28.6亿美元出售给本田美国公司。

这一资产处置标志着韩国电池企业在美扩张步伐的明显放缓。与此同时，福特F-150 Lightning电动皮卡虽然年产能高达15万辆，但截至12月初今年销量仅约2.5万辆。

韩国电池企业的股价曲线随着欧美汽车战略的调整而剧烈波动。全球动力电池行业正在告别依赖政策驱动的高速增长期，进入市场驱动下的残酷重组阶段。