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新年伊始，青年汽车就有了新动作。1月22日，青年汽车与济南市高新区管委会签约，将在高新区投资48亿元建设世爵凤凰汽车、新能源客车和动力电池三个项目。就在几个月之前，青年汽车刚刚向世爵投资3000万欧元收购世爵29.9%的股份。目前对于青年汽车来说，资金吃紧已是不争的事实，而资金的窘境是否能让其实现通过拓展新项目融资的诉求仍是个未知数。
被动扩张
据了解，此次青年汽车在济南市高新区投资48亿元的项目包括设计规模为年产3万辆世爵凤凰汽车项目、年产3000辆新能源客车以及年产3000套汽车动力电池。青年汽车内部人士透露，此前青年汽车与济南高新区的合作项目原规划为66亿元，“济南青年莲花汽车的设计产能是10万辆，目前都还没有满负荷运转。新项目将会利用莲花项目现有闲置厂房，进行一些技术改造，同时在周边再重新批一块地，这样投资的金额就下来了。”
尽管投资的金额有所变化，但青年汽车并没有停下扩张的脚步。公开资料显示，浙江青年集团总部位于金华，在济南、泰安、萧山、连云港(3.59,-0.02,-0.55%)、衢州、贵州、宁夏等地拥有生产基地。青年汽车内部人士对《华夏时报》记者透露，青年汽车目前生产基地有10多个；而记者从青年汽车的官方网站获悉，仅仅从2012年5月份以来，青年正在招标的项目就达16个之多。
与其说这是青年汽车主动的扩张，倒不如用“不得不扩张”来形容其当前的处境。青年汽车的战线拉得很长，由于缺少资金投入，除济南、泰安、萧山等外，其他基地均处于筹建阶段。而五大基地中，仅收购的原云雀贵州工厂这一基地的生产流程是完整的。有知情人士向媒体透露，“青年莲花的车，在杭州做冲压，到济南做焊装，到泰安做涂装，再回到杭州做总装，仅物流成本之高就可想而知。”
生产基地的生产流程不完整直接影响了青年汽车的产能利用率。以乘用车为例，未来青年汽车将拥有山东、浙江、贵州三省基地的青年莲花的年产能约80万辆，而青年汽车董事长庞青年透露2012年青年莲花销量为3万辆，以此数字计算，其产能利用率仅为公司已形成产能的3.75%。
“资金的窘境让青年汽车不得不通过拓展新项目融资，因为只有不断地增加新的资源并以新的资源作为筹码，才能不断获得来自于急于求成的地方政府的资源的支持。”一位不愿透露姓名的汽车分析师表示，“这其实正是汽车行业盲目扩张之后留下的后遗症。可是现在青年汽车已经进入了恶性循环，产能利用不足的同时，车型的单车利润又很低。”
资金窘境
知情人士透露，此前青年汽车拼尽全力收购萨博最大的目的并非提升品牌影响力，更是希望通过萨博项目吸引投资盘活目前青年在建的多个生产基地。如今，萨博飞入别人家，而已经开工的项目如开弓之箭，无法回头。青年汽车正在面临着资金短缺的窘境。
从目前青年汽车的局面看，仅靠青年客车的盈利对轿车项目来说是杯水车薪。庞青年曾黯然表示，如果业务只集中做商务车，还是有一些盈利的。青年在资金需求上的挑战已经很明显。知情人士透露，事实上，进入乘用车领域后，庞青年从未摆脱过亏损。仅2009年至2011年，青年莲花的总亏损额就高达5亿元人民币。而2012年，青年莲花销量仅3万多辆，仅为其目标销量的一半，仍然没有走出亏损的泥潭。
而对青年汽车业绩构成支撑的客车业务盈利情况也不容过于乐观。根据其提供的数据，2012年，青年汽车的客车订单数比上年同期增长76%。宇通客车(28.06,-0.04,-0.14%)在2012年1-9月销量3.57万辆，营业收入133.09亿元，净利润9.73亿元。如此计算，宇通客车的单车利润为2.59万。以此估算，2012年青年汽车在客车领域的利润约为2亿多元。而在对萨博的追逐并最终牵手世爵的过程中，庞青年已经和即将付出的资金高达1.1亿欧元，再加上青年莲花的轿车项目，粗略估算，其在轿车板块上的总投入或已超过20亿元。
为此，庞青年加快了青年汽车上市的步伐。近日，青年汽车集团牵手光大金控资产管理有限公司(简称光大金控)并举行了战略合作签约仪式。这一动作被普遍解读成为其向资本市场“要钱”做准备。
据介绍，光大金控成为青年汽车拟上市主体公司的战略投资股东，并携手同属光大集团的光大银行[微博](3.77,0.12,3.29%)、光大证券(15.76,0.17,1.09%)、光大保险，共同助力青年汽车的进一步发展。庞青年表示，“如果一切顺利，预计在2013年底至2014年能实现上市计划。”
“上市并不能解决青年汽车最根本的问题，而是在产品的规划上。青年的管理层需要对青年的产品本身进行规划。如若再跟不上，后果将非常恐怖。”有业内人士分析表示
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